MicroStrategy增持5000万美元后抛售4亿债券投资比特币

过去一周，比特币在突破历史高位后，未能冲击20000美元大关，逐渐回落至19100美元附近的价格水平。 对于普通投资者来说，这可能是一个观望的时机，但对于上市公司MicroStrategy来说，却是一个增持比特币的机会。

1. 在购买比特币之前投入 5000 万美元

根据向美国证券交易委员会提交的文件，12 月 4 日，最大的商业智能公司 MicroStrategy 以每枚 19,427 美元的价格购买了 2,754 枚比特币，总价值为 5000 万美元。

然后，在 12 月 5 日，MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 在 Twitter 上宣布并确认了这一消息。

此前，这家上市公司在 8 月初投资了 2.5 亿美元的比特币，当时比特币价格在 11,700 美元左右，MircoStrategy 总共购买了 21,454 BTC。 9 月 14 日，当比特币价格跌至 10,700 美元左右时，它又向比特币投资了 1.75 亿美元，增持了 16,796 BTC。

尽管此后比特币价格大幅上涨，在 12 月 1 日创下近 20,000 美元的历史新高，但很明显，MicroStrategy 及其首席执行官仍然看好市场。 在最新的 5000 万美元投资之后，MircoStrategy 现在总共持有 40,824 个比特币，按当前市场价格计算价值超过 7.81 亿美元。 与此前4.75亿美元的投资相比，投资回报率达到了64.5%。

据Bitcoin Treasuries统计，MicroStrategy是目前持有比特币数量和价值最大的上市公司。 紧随其后的是比特币爱好者 Mike Novogratz 领导的 Galaxy Digital Holdings，总持有量为 16,651 BTC； Twitter CEO Jack Dorsey 名下的 Square 也通过 Cash App 提供比特币服务，公司共持有 4,709 BTC。

2、卖出4亿债券投资比特币？

在 MicroStrategy 最近一次购买比特币之后，它并没有停止。

12 月 7 日，MicroStrategy 宣布将使用私募 4 亿美元高级可转换票据的收益购买更多比特币。

根据其官方新闻稿，该公司将根据经修订的 1933 年证券法（“证券法”）第 144A 条，根据市场情况和其他因素，向合格机构买家进行私募，提供高级可转换债券2025 年到期的票据（“票据”），本金总额为 4 亿美元。

“这些票据将是 MicroStrategy 的无担保高级债务，从 2021 年 6 月 15 日开始，每半年支付一次利息，每年的 6 月 15 日和 12 月 15 日到期，到期日为 2025 年 12 月 15 日，（除非根据其条款赎回或转换为提前回购）。在某些情况下，MicroStrategy 可以在 2023 年 12 月 20 日或之后将全部或部分票据赎回现金。票据将转换为现金，A 类普通股MicroStrategy 或现金与 MicroStrategy A 类普通股的组合。”

此外持有比特币的上市公司，MicroStrategy 表示，该公司打算根据其国库储备政策将出售票据的净收益投资于比特币，直到确定营运资金需求和其他一般公司用途。

可转换票据是一种债务证券，允许持有人将价值转换为现金、公司股份或两者的组合，持有人每年赚取两次利息。 MicroStrategy 可以在 2023 年 12 月以现金购买票据。

基本上，这是一种从投资者那里筹集现金的快捷方式。 然而，根据 MicroStrategy 的资产负债表状况，它不仅可以锁定公司的产品和服务，还可以锁定比特币的持续表现。

3. 将比特币列为资产配置

MicroStrategy 是一家大型商业智能公司，也是纳斯达克上市公司（纳斯达克代码：MSTR）。 成立于1989年，市值30.2亿美元。 公开资料显示，公司自成立20年来一直保持持续增长，年收入超过5亿美元，主要来自BI（商业智能）软件和服务。

今年8月，MicroStrategy宣布开始将BTC作为其资产储备策略的主要持有类型，成为全球首家公开宣布将使用比特币作为资产配置的上市公司。

为什么 MicroStrategy 选择比特币？ 并继续加大投入？ 在 MicroStrategy 看来，在不确定的全球形势下，比特币可能被用作对冲工具。 “比特币作为世界上使用最广泛的加密货币，是一种可靠的价值储存手段，也是一种具有更大长期升值潜力的有吸引力的投资资产。”

MicroStrategy 的创始人兼 CEO Michael Saylor 已经成为比特币的“狂热粉丝”，不断表达自己对比特币的正面看法，比如“比特币是纯粹的货币能量”、“比特币是一艘避免被货币淹没的船”。 “ 海底方舟”，“比特币是网络空间中没有腐败的银行”，更激进的言论是“如果比特币不是比黄金好一百倍，那就比黄金好一百万倍，没有比这更好的了”更好的描述。”

在Michael Saylor看来，之所以选择比特币而不是黄金，首先是出于对宏观经济的担忧，其次，比特币比黄金“更硬”。

显然，如果说Grayscale是2020年投资机构中的“比特鲸”，那么MicroStrategy就是上市公司中最大的“比特鲸”。 MicroStrategy公开宣布投资比特币后，引发了上市公司购买比特币的热潮，甚至被称为“MicroStrategy”效应。

MicroStategy一系列高调买买买的行为，为机构投资者成为比特币牛市的推手定下了基调。 正如 Michael Saylor 最近所说持有比特币的上市公司，随着企业开始以不同的方式看待世界，对比特币的每一项公共投资都将成为进一步大规模采用的催化剂。